大型企业的景气度绝对水平好于中型巨汇ggfx官网汇通财经APP讯——股指：上周末通告了10月造造业PMI数据，边际上有所改良，且6个月此后初度处于盛衰线上方，也高于季候性水准。供需布局方面，供需双双改良，但供应端的改良较为明白，而需求端的改良力度较小。需求布局方面，固然内需边际上小幅改良，但外需边际则陆续回落，且绝对景心胸方面外需和内需的差异进一步增加，前三个季度陆续好于季候性水准的外需，依然浮现弱于季候性的征象，后续计谋层面临内需的刺激仍将是赢余端预期闭心的要点。
价值方面，受大宗商品价值明白上升的影响，原质料购进价值显和出厂价值边际上均明显走升，或显示10月PPI环比将边际明白上行，不过，出厂价值并不行所有转化原质料端的上行，造造业的利润率水准正在10月将面对较大的压力，A股赢余端或将一直面对利润率偏低的困扰。
库存方面，假使大周期下造造业依然进入了补库周期，不过正在利润景况较差以及需求偏弱的状况下，造造业的补库进度依旧较慢。同时，造造业的临盆意图依旧较弱，目前仍处正在造造业补库周期的初期阶段
分企业领域看，大型企业的景心胸绝对水准好于中型，中型则好于小型，大型企业景心胸仍处于盛衰线上方，而中小型企业则陆续处于盛衰线下方，或显示民营企业仍面对谋划上的较大压力。
受到10月供需两头团体回暖的影响，造造业预期边际上有所回升，固然陆续处于盛衰线上方，不过仍低于季候性水准，思索到BCI企业投资前瞻指数也再现出边际回升但绝对水准偏低的特性，完全看，造造业预期仍偏乐观，但乐观的水平万分克造
压造A股赢余端的两大要素，需求不够的题目正在10月并没有浮现明白的改良，内需改良力度较弱，外需已陆续回落，而利润率较低的题目正在10月类似更为明显。假使10月PMI数据完全来看透露出了边际改良的迹象，但布局数据上的抵触依旧明白，不会闭于A股赢余端爆发较大的预期转化。此外，暂时市集对A股赢余预期本就较低，故10月的PMI数据不会变换市集对A股赢余端将一直“L”型睹底的预期。市集贸易的重心仍会放正在活动性主导的估值蜕化上。
邦债：昨日A股三大指数齐涨，邦债期货全天宽幅惊动，完全有所走弱，除30年期合约除外均收跌，30年期主力合约涨0.03%，报112.13；10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.04%。资金面上，央行公然市集净回笼2234亿元，完全资金面保护平定，资金利率有所下行。本周进行全邦人大常委聚会，闭于是否有增长债务额度领域的计谋落地之前，估计市集将对此演绎较为激烈的博弈，短期内债市还需维系小心，单边战略上提议采纳阅览立场。
贵金属：今天，贵金属价值浮现边际走弱的迹象。10月31日，comex黄金下跌1.6%，为7月此后的单日最大跌幅。跟着美邦大选投票日邻近，“特朗普贸易”止盈盘已浮现，片面众头拣选逢高减仓。大选结果依旧保存不确定性，除黄金以外，美元也涨势暂缓。固然10月新增非农不测“爆冷”，但赋闲率仍处于汗青的相对低位，而且美邦完全经济数据仍陆续偏强，加倍是小我消费支付，支持Q3 GDP保护较高增速。另外，假使油价明白回落，5Y美债订价的通胀预期仍未粉碎上升趋向，现实利率也陆续向上，宏观周期正处于过热的阶段。战略上，短期内黄金或走势偏弱，提议思索片面止盈。待危险出清后，再择时加仓。黄金行情弱势功夫，白银相对黄金摇动更大，提议暂且阅览。
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500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/铁矿石：钢联铁矿石发运数据显示，上周环球铁矿石发运量周环比一直回升，升至同期较高水准，澳洲和非主流发运环比回升，澳洲发运量处同期中高位区间，但澳洲发往中邦铁矿石货量则有所回落，巴西发运保护高位运转，仅非主流矿发运同比仍偏低。到港量周环比降低，降至近五年同期低位。上周铁矿石疏港量高位微降，铁矿石到港疏港差浮现较明白回落，处同期低位。实际目前铁矿石供应端宽松水平边际削弱，需求端尚存韧性，供需两头压力有所缓解，但库存端的隐形压力仍不成轻视。
PX：隔夜原油价值惊动反弹，石脑油价值小幅反弹，12月MOPJ估价644美元/吨CFR，较上周五持稳；PX估价844美元/吨，较上周五下周3美元/吨；实盘成交2单，一单12月亚洲现货正在837成交(摩科瑞卖给SK)，一单1月亚洲现货正在847成交(恒力卖给GSC)。PX期货主力合约弱势惊动，收盘下跌0.03%。供应：福化集团160成装配负荷小幅擢升；浙江石化900万吨装配受其一条重整装配检修影响，负荷下调，后期仍有或许调度；中化泉州80万吨装配受其前道装配阻滞，负荷小幅下调；其他装配相对平静，邦内供应仍保护高位。海外方面，科威特Kuwait aromatics 82万吨装配受重整阻滞影响，负荷小同步下调；中邦台湾FCFC一套95万吨装配于10月初泊车检修，重启年光推迟至11月中上旬；此外韩邦Hanwha Total 190万吨装配11月有降负策画；韩邦SKGC 两套共计210万吨装配11月份有降负策画；其他装配相对平静。需求端：宁波逸盛3#装配升温重启中，该装配于1月底泊车至今；虹港石化250万吨装配逐渐泊车中，估计泊车1周；福海创450万吨装配策画于11月中旬擢升开工负荷；其他装配相对平静，需求保护高位。跟着邦内众套PX装配的检修，产量有所回落，以及上述PTA装配重启或负荷擢升，估计11月份PX小幅去库，闭心原油的转折。01基差走弱46，收于21；1-5月差走强2，收于-242。
PTA：PTA主力期货合约弱势惊动，收盘下跌0.2%，现货市集商道气氛大凡，基差分裂，主港基差小幅走强，今日主港货源贴水01合约90元/吨；11月上主港货源贴水01合约85-90元/吨相近成交。PTA供应端，宁波逸盛3#装配升温重启中，该装配于1月底泊车至今；虹港石化250万吨装配逐渐泊车中，估计泊车1周；福海创450万吨装配策画于11月中旬擢升开工负荷；其他装配相对平静；其他装配相对平静，供应仍处于高位。需求端，聚酯装配相对平静，聚酯开工至年内高位；本日成交大凡，涤丝产销均匀正在30-40%驾御；短纤产销大凡，均匀约正在58%。从目前来看，PTA邦内供应保护高位，海外供应的缺失，将使出口增长，使得11月份邦内PTA相对均衡，因为12月份以及来岁1季度估计共有840万吨装配投产；估计将压造PTA价值将弱势惊动为主。01基差走弱36，收于-113，1-5月差走弱2，收于-94。
MEG：乙二醇主力期货价值低位反弹，收盘上涨0.35%，市集商道偏淡，基差小幅走强；现货升水01合约43-46元/吨，12月下期货升水01合约64-65元/吨。供应端，新疆天业60万吨装配估计近期出料；山西美锦30万吨装配于10.30泊车，估计泊车半个月；邦内其他装配相对平静；邦内供应处于高位。美邦Sasol 28万吨装配负荷擢升中；伊朗BCCO 45万吨装配低负荷运转中；广西华谊20万吨装配原策画1月份重启，目前推后；跟着煤造乙二醇装配陆续保护高利润，泊车装配连接重启，11月份供需相对均衡，从而压造乙二醇价值的上涨空间。闭心原油价值的转折，以及泊车装配的重启和正在产装配开工负荷的转折状况。01合约基差走弱39，收于17；1-5合约月差走强3，收于-88。
瓶片：瓶片主力期货价值低位惊动，收盘下跌0.22%，工场报价小幅下调30-80元不等，日内成交大凡，众为刚需补货为主。11-12月订单主流成交价值正在6130-6250元/吨不等。上海远纺40万吨装配泊车检修；瓶片开工负荷擢升0.5%至88.5%。需求端，目前需求暂未转折，但跟着气候的转凉，对瓶装水及饮料的需求将慢慢下降。本周库存蜕化不大均匀正在15天偏上；瓶片的加工差小幅反弹，收至513元/吨驾御，处于季候性低位，瓶片后期需求将进一步下滑，提议逢高做空加工差为主。03合约基差走弱22，收于-57。
短纤：短纤主力期货价值弱势惊动，收盘下跌0.35%；短纤棉花下逛需求皆再现不佳，静待大选后商品气派蜕化。美邦批发商装束库存累库迹象近期明白好转，库存出售比降低明白。9月份，社会消费品零售总额41112亿元，同比增加3.2%，增速比上月加快1.1个百分点。个中，除汽车以外的消费品零售额36573亿元，增加3.6%。1—9月份，社会消费品零售总额353564亿元，同比增加3.3%。个中，除汽车以外的消费品零售额318203亿元，增加3.8%。9月份邦内装束消费同比增速再次转负，1-9月邦内装束纺织类消费10225亿元，同比微增0.2%。12月合约基差走弱8，收于222。
铜：上周市集一直守候11月美邦大选以及邦内紧要聚会结果。数据方面上周美邦经济数据走弱，三季度现实GDP年化季环比初值增加2.8%，不足预期的2.9%与前值的3%。9月焦点PCE物价指数同比增长2.7%，持平前值的同时高于预期的2.6%。非农方面，受飓风要素影响美邦10月新增非农就业人数1.2万人，低于预期的10万以及前值的22.3万人。中邦方面上周经济数据偏好，10月官方造造业PMI自9月的49.8回升至50.2的扩张区间，归纳PMI同样较上月一直增加；10月财新造造业PMI50.3，同样较9月明白回暖。供需方面，上周环球精铜供需延续缺口，邦内库存延续回落，但降幅比较同期相对温和。海外方面，美铜延续累库的同时LME小幅去库，四时度海外旺季需求目前依旧保存不足预期的危险。从近期的铜市供需看，整年精铜的现实均衡大意率难以改变二季度高价的影响，明显过剩仍是大意率事变，估计将陆续为铜价带来压力。邦内方面，跟着近期计谋的连气儿出台，市集响应相对平常，假使咱们不以为邦内的计谋将刺激消费大幅抬升，但闭系计谋估计仍将正在中永久下降邦内的通缩压力，为价值逐渐企稳兴办条款。海外方面，短期市集或许闭心美邦大选为中期需求预期带来的影响，支持以至激动铜价进一步走高。操作层面，思索到近期市集不确定性的保存，提议采纳阅览或者期权双买战略为主。
油脂：大豆方面，美豆功劳起色亨通，产量希望创记录，固然美豆出口和压榨透露季 节性增加，但仍不够以改变供需宽松方式。闭心美邦大选状况、美豆需乞降南美产 区气候状况。AgRural透露，截至上周四，巴西2024/25年度大豆播种进度依然到达 预期播种面积的54%，较之前一周提升18%，客岁同期为51%。正在短短两周年光内，巴西播种近1700万公顷大豆作物。正在最初因干旱导致贻误后，巴西大豆播种加快实行， 并创下本年度第二高速率。棕榈油方面，SPPOMA数据显示，10月马棕产量环比删除7.3%。船运机构数据显 示，10月马棕出口环比增长11.4-21.1%。后续产地将进入减产周期，产地无明白库 存压力，报价坚挺。邦内方面，跟着后续大豆到港量的降低，大豆和豆油供应压力将慢慢减轻，闭 注远月买船进度。市集闭心大豆到港延期或许带来的供应减量，中上逛挺价出售。近月棕榈油买船到港较少，供应保护偏紧方式，闭心买船状况。跟着气温慢慢转凉， 油脂需求慢慢进入旺季，豆棕价差倒挂抑止棕榈油需求，闭心通闭计谋、宏观要素 和原油价值影响。
集装箱运价：EC盘面惊动回调，上周受到船司连接宣涨且现货FAK外价相对企稳的支持，盘面完全踊跃向上，本周缺乏进一步激情利好，市集更众闭心现实运价的蜕化趋向；众头激情略有降温，盘面回调惊动整顿。
现货市集方面，盘后马士基调度第46周和47周欧线周参考上海至鹿特丹航路周参考上海至鹿特丹航路短暂开舱后因短期舱位售罄一度闭上，本日片面舱位开释后从新开舱，报价仍保护上一次开舱的2320/4000，持平其他航路蕴涵到吃力和安特卫普的价值。因而目前马士基正在第46周和第47周除了上海/宁波到吃力和安特卫普报价降至大柜3500美金外(通过订舱量上行均有小幅上升)，其余欧基港根基均为大柜4000美金的报价水准。该价值调度尤其挨近市集中枢水准，目前第47周维系线美金驾御，个中OA定约报价偏高约大柜4200-4300美金驾御，片面航次有3900-4000美金的特价。
估计短期盘面仍将一直博弈预期和实际的抵触，根基面偏弱的走势下12合约上行高度有限，市集基于宣涨水准计入片面贴水来行动涨价落地不足预期的空间，闭心摇动区间2800-3300；主力合约切换至02将会承载更众盘面激情外达，参考12-2合约月差区间200-400。
1、央行11月4日以固定利率、数目招标办法展开了173亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日有2416亿元逆回购到期。
2、邦务院邦资委党委召开增加聚会，恳求的确抓好各项计谋程序的落实落地，确保主旨企业整年更始开展宗旨工作美满达成；要向导企业用好用足闭系帮帮计谋，竭力做好增加有用投资职责；要尤其重视防备临盆和谋划各式危险，牢牢守住不发作强大危险底线、农业墟落部党组召开聚会夸大，有序促进第二轮土地承包到期后再伸长30年试点，深化“三权分置”更始，指点土地谋划权有序流转，加紧墟落宅基地范例打点，深化墟落团体产权轨造更始，进一步加紧新型谋划主体培植。
1、乘联分会预估，10月全邦新能源乘用车厂商批发销量140万辆，同比增加58%，环比增加14%。个中，特斯拉中邦10月批发销量为68280辆。
2、商务部透露，中方将欧盟对我电动汽车反补贴终裁程序告状至世贸结构争端治理机造。
3、上金所发公告诉，近期影响市集运转的不确定性要素较众，贵金属价值陆续双向大幅摇动，市集危险加剧。请各会员单元一直做细做好危险应急预案，保护市集平定运转，提示投资者做好危险防备职责，合理驾驭仓位，理性投资。
4、金价延续攀升，正吸引更众投资者涌入。公然数据显示，目前全市集14只商品型黄金类ETF资产净值依然突出700亿元，而9月末，这14只ETF的资产净值仅有500众亿元。
5、欧佩克秘书长透露，对原油需求持万分踊跃的立场，原油峰值需求不会浮现，全国仍正在陆续增加。
1、邦内商品期货夜盘收盘涨跌纷歧，能源化工品众半上涨，原油涨1.34%，PTA涨近1%。玄色系全线%。农产物众半下跌，菜油跌1.53%，白糖跌1.01%。根基金属涨跌纷歧，氧化铝涨1.1%，沪铜涨0.52%，沪铝涨0.31%，不锈钢跌0.22%，沪镍跌0.63%，沪锌跌1.27%。沪金跌0.37%，沪银跌0.04
5、邦际贵金属期货小幅收跌，COMEX黄金期货跌0.12%报2745.8美元/盎司，COMEX白银期货跌0.31%报32.58美元/盎司。
7、芝加哥期货贸易所(CBOT)农产物期货主力合约团体收涨，大豆期货涨0.35%报997.25美分/蒲式耳；玉米期货涨0.42%报416.25美分/蒲式耳，小麦期货涨0.26%报569.5美分/蒲式耳。
8、欧债收益率众半收跌，英邦10年期邦债收益率涨1.4个基点报4.455%，法邦10年期邦债收益率跌2.4个基点报3.138%，德邦10年期邦债收益率跌1.2个基点报2.390%，意大利10年期邦债收益率跌1.7个基点报3.664%，西班牙10年期邦债收益率跌1.8个基点报3.098%。
9、美债收益率全线个基点报4.139%，5年期美债收益率跌6.2个基点报4.152%，10年期美债收益率跌8.6个基点报4.29%，30年期美债收益率跌10个基点报4.469%。
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