诺亚财富“踩雷”承兴国际：34亿“压顶” 供应链金融模式是否可靠？近段年光此后，本钱墟市“雷声”不时，不到一周年光，A股4家上市公司董事长被捕，个中就席卷商界女强者罗静，其为承兴邦际控股（02662，HK）董事长。
一波未平，一波又起。诺亚家当披露称，其向罗静方面供给供应链融资34亿元，标的是“承兴邦际控股联系方”与北京京东世纪交易有限公司（以下简称京东交易）的应收账款债权。京东集团对此予以狡赖，称承兴涉嫌伪制与京东等公司的合同实行诈骗，且警方曾经觉察一面文献制假。7月9日，承兴邦际控股也发声，尽力扔清与京东集团的合连。
《逐日经济信息》记者贯注到，正在这个激发本钱墟市高度体贴的“罗生门”事变背后，肯定水准上响应了供应链金融正在发扬初期存正在的缺乏之处，正在中邦物流学会特约探索员杨达卿看来，应收账款是供应链金融的危急高发一面，但全面行业照旧有较大的发扬前景。
罗静的贸易邦畿涵盖了亚太众个股市，席卷承兴邦际控股、博信股份（600083，SH）和新加坡Camsing Healthcare-CAMS等。
7月8日，承兴邦际控股颁布了公司董事长罗静被刑事拘禁的告示，股价刹时暴跌，降幅高出80%，从4港元/股的开盘价直接跌到0.9港元/股，市值蒸发近40亿港元。
7月8日黄昏，一份诺亚家当内部信正在汇集普遍传布，该内部信称有一个焦点企业的系列基金向承兴邦际联系方与京东交易之间的应收账款债权供给供应链融资，总金额为34亿元邦民币。
随后，京东集团、诺亚家当、歌斐资产以及承兴邦际控股不同对此发声。个中，诺亚家当旗下歌斐资产打算告状承兴和京东两边，京东集团呈现广东承兴控股集团有限公司是京东的平时供应商，承兴涉嫌伪制与京东等公司的合同实行诈骗。7月10日，京东集团方面向《逐日经济信息》记者呈现，近期警高洁在调证进程中，出具了众份所谓承兴与京东未结账款切实认函，经核实均为伪制。
7月9日晚，“主角”承兴邦际控股坐不住了，也站出来发声，尽力扔清合连，呈现“外界报道所指的广州承兴并非公司成员公司，公司与京东之间并无如该讯息所称订立相合合同”。
《逐日经济信息》记者贯注到，凭据歌斐资产披露的消息，罗静正在6月19日，也即是被刑事拘禁前一日，将62.84%的股份质押给了歌斐资产等联系方。可惜的是，股价暴跌后的承兴邦际控股市值曾经耗损了高出80%，那么罗静质押的股份市值也会大幅缩水，比拟于34亿元尚有较大的差异，该笔资金能否告成收回彰着要打一个问号。
应收账款融资是否制假是此次事变的焦点和合头，而这场风云正在肯定水准上也响应了供应链金融正在初期发扬中面对的极少遏制。中债资信评估有限公司颁布的研报显示，供应链金融的三种守旧涌现形式为应收账款融资、库存融资以及预付款融资，歌斐资产“踩雷”的34亿元为应收账款债权供应链融资。
香颂本钱施行董事沈萌对《逐日经济信息》记者呈现，目前的供应链金融照旧相对低级的阶段，基础纠集正在应收应付款的让与，固然正在肯定水准上盘活了企业存量资金周转，但并没有减轻企业融资本钱，“良众企业都是通道的脚色，终末出资者照旧平时投资者，于是这些通道企业为了己方赢利，疾捷转给下一手，可以会存正在审核不苛的情形。”沈萌指出。
中邦物流学会特约探索员杨达卿告诉记者，供应链金融危急来自统一链条众元消息过错称等酿成风控的不确定性。“正在数字供应链处境下，数字化供应链上‘信用’换取（授信与增信）假如缺乏‘信物’维持及对‘信物’切实权，供应链金融一朝遇雷就会沿着资金链出现连锁响应。”杨达卿以为，数字供应链时期，须要专业第三方出席或工夫方法实行保证，而这方面还存正在良众吞吐地带。
正在杨达卿看来，应收账款是供应链金融的危急高发一面。“守旧盘绕链主企业的供应链金融，正在风控等方面已相对完满，但基于工夫等方法的供应链金融革新产物，缺乏成亲的风控方法保证，存正在诸众隐患。”他以为，数字化供应链金融下的危急一方面来自供应链不完满，仍存正在链上孤岛题目，导致穿透全流程的可托数据缺乏，风控或失灵；另一方面，金融科技方法正在效劳使用中的准则化、普及化题目为可托数据的可换取、可流转等带来失败，影响危急鉴别和风控落实。
只管有一面遏制，但杨达卿仍然看好供应链金融的来日，他以为供应链金融是产融连合，“我邦经济无论是创制业，照旧通畅业，墟市主体是中小微企业，他们的资金链题目正在过去缺乏质押信物的情形下，众半存正在融资难，融资贵的题目，但正在数字供应链时期，借助科技方法的增信效劳等，可能消重中小微企业的供应链融资危急，这个墟市还会取得大发扬。”
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