私募股权基金与管理团队密切协作提升ESG表现2023年7月17日从邦际境况来看，境况、社会及管理（以下简称“ESG”）已成为投融资机构和企业合切的中心。2022年，相合部委和行业协会络续出台了一系罗列措、计谋和建议：本年3月邦务院邦资委缔造了社会职守局，5月邦资委对央企控股上市公司提出到2023年ESG专项叙述全遮盖的哀求，6月中邦银保监会印发《银行业保障业绿色金融指引》，9月保障资管协会揭晓保障资管业ESG尽职处置建议书。正在这一系列计谋的推进下，ESG可赓续开展的理念依然初阶正在邦内投融资规模获得了更为平常的合切和认同。
遵循普华永道环球磋商1，将ESG合系考量融入企业计谋的投资者往往会得益更高的估值。遵循普华永道对澳洲上市的50个中型矿业企业磋商发觉2，正在股东回报上，ESG评级领先的公司远胜于排名较低的同类公司。因此投资ESG出现出色的资产，或是通过投资以提拔公司的ESG出现，城市为公司和投资者带来回报。除此以外，ESG还会启发一系列踊跃的社会和境况效益，而且，精良的ESG评级对二级市集投资者也更有吸引力。
正在环球并购市集中，跟着越来越众的企业和投资者对ESG正在永久代价创设中中央身分的认同，ESG合系的考量正在生意中越来越受到注重。能够预期的是，改日那些可能管理ESG合系宏大离间的资产类型（好比强健、可再生能源、轮回经济、接受与烧毁物、指导等）将会显露生意量的激增。普华永道调查到，良众企业正正在对自己资产举行梳理，看待因含有ESG成分而爆发市集溢价的资产（如可再生能源等）思索举行拆分上市，看待没有抵达ESG基础合规哀求的资产或营业举行营业转型或者资产解决。
代价创设无间都是私募股权投资政策的核心。遵循普华永道环球私募股权负职守投资侦察证实3，正在过去的七年里，私募股权从头评估了ESG对其营业的紧张性，将ESG从知足合规哀求改变为一套影响投资政策和营业转型的驾御性框架。私募股权能够通过尽责处置，助助被投企业举行可赓续计谋转型，席卷从具体代价链中识别和量化行业本色性ESG议题和代价提拔点，到设定ESG可赓续开展计谋倾向和手脚途径来所有提拔企业ESG出现。
当下，越来越众的私募股权正在投前阶段（即正在收购前筛选和尽职侦察岁月）就初阶思索通过ESG代价驱动成分评估怎样避免代价减损，提拔ESG出现，拟定代价庇护计划，以及通过ESG计谋转型创设更高代价。
收入增加：精良的ESG出现能够助助企业提拔品牌声誉，减少市集份额，推进收入增加。当企业从合切自己ESG出现扩展到代价链上时（比如推进供应链减碳、淘汰烧毁物、庇护劳工权柄等），能够挖掘新的市集机会、客户群体和收入由来。
本钱功用：ESG处置提拔能够助助企业提拔本钱功用，如淘汰能源损耗（以及合系的排放）及物料糜费和损耗，消浸员工流失率，提拔供应链韧性等。
法令和禁锢气象：通过对现有及预期的法令和禁锢蜕化（如中邦碳市集生意，欧洲碳税计谋等）的踊跃回应，企业能够发掘贸易机会，而且有机缘获取政府补贴和资源援助。
血本性支付及投资优化：很久的ESG倾向与资产全数者改日的血本性支付是彼此合联的，更新、更绿色、更有用率的工夫可能助力资产全数者实行倾向。企业或可通过轮回经济（如维修和再出售形式）挖掘新的收入形式。
资金本钱：ESG危害处置精良的公司正在获取可赓续融资方面处于有利身分。从环球市集来看，可赓续融资5正在2021年依然抵达1.6万亿美元周围，而且还正在赓续敏捷增加。海外依然推出了可赓续开展合系贷款，其订价机制是将利率与借债人正在ESG合系KPI上的出现相挂钩，从而消浸资金本钱。
计谋溢价：ESG领先的公司正在并购市集和血本市集上都能够获取更高的估值倍数。正在过去的12个月里，状况越发云云，少许之前正在ESG出现方面掉队的企业也生机通过收购ESG出现领先的公司来填充与同行者之间的差异，并提拔逐鹿力。
普华永道正在与某家投资消费零售行业的私募股权基金的配合中，助助其重塑投资计谋时填塞思索ESG代价创设的杠杆用意，席卷深刻供应链中识别危害和机会，将这些与ESG代价杠杆合系联并思索对订价的影响。倾向企业正在过去3年中开展疾速，正在当地和邦际市集都占领了必然的市集份额，而且从新冠疫情岁月的电子商务井喷中赚钱。普华永道发觉收入增加的一个紧张机缘是贴合消费者（越发正在欧盟）的ESG代价观，如采用经认证的可赓续性原料、筑议负职守且可赓续的临蓐方法、实行再出售形式等。
普华永道正在投前尽职侦察时发觉，通过优化配送核心、运输途径和运输方法，不只能够消浸本钱，也淘汰了运输爆发的碳排放。更紧张的是，思索到该企业正在环球的分销收集，普华永道发觉其正在应对禁锢方面处于有利场所，好比企业依然作战所有薪酬轨制和员工处置轨制、推进操纵可接受包装等。最终，就像良众应对脱碳议程的零售企业相通，该企业操纵新能源货车并正在栈房中采用节能步骤以淘汰温室气体排放。
正在收购后，私募股权基金与处置团队亲密团结提拔ESG出现，识别代价创设的机缘。这种ESG提拔和危害处置的机合化举措也能够通过更低的血本本钱来驱动代价（比如将企业的减排倾向申请可赓续开展合系贷款以获取优惠利率的资金）。最终，通过投资流程中对ESG成分的具体思索，普华永道助助客户实行了计谋溢价，如下图所示：
普华永道协助私募股权基金合切扫数投资流程中的ESG事项，席卷从投前的尽职侦察到退出时实行ESG代价创设。普华永道调查到，将ESG胜利融入代价创设筹办的私募股权基金凡是：
将ESG融入到基金运营中，席卷设立明显的途径图和倾向。正在投资组合的层面上，理会每个被投企业的ESG危害和机会，而且与投资组合处置团队接头，推进其举行ESG转型。
引颈ESG履行的私募股权基金有少许合伙的合节特质，好比成为负职守投资法则（Principles for Responsible Investment）的签订人；公然应承与基金所饱吹的倾向相对应的ESG合系指引或框架（如纠合邦可赓续开展倾向UN Sustainable Development Goals、科学碳倾向建议Science Based Targets initiative）；以及公然披露相合天气蜕化、负职守的采购、众元/平等/包涵以及更众其他方面的计谋。
公司必要招募具备所有ESG学问和妙技的人才，并对投资团队举行合系培训。拥抱ESG理念的基金能够吸引并留住更众优良人才。个别头部基金更是将高级处置职员的薪酬与ESG绩效挂钩6。
从董事会初阶，自上而下对基金团队作育ESG认识。基金必要按期审视以下题目：正在董事会按期集会中是否有ESG议题？要是没有，那么是为什么？ESG是否依然整合到投资全流程中？看待ESG事项，基金正在计谋轨制、处置流程和数据方面又有哪些亏损？正在改日的100、200和365天里，基金必要做什么来应对这些亏损？
基金必要遵循自己开展筹办识别紧张的ESG议题，并通过与同行对标发觉自己与逐鹿敌手正在这些议题上的差异，进修同行的优良履行，并正在这些紧张议题上投资创筑才力。
按期的ESG叙述披露能够助助基金审视ESG倾向竣工度，同时发觉ESG的任务亮点和绩效，也有助于外部甜头合系方更好地舆会基金的ESG理念、手脚和劳绩。别的，基金也能够通过礼聘第三方机构对披露数据的完全性和正确性举行核阅或鉴证，来提拔新闻披露的可托度。
纠合邦负职守投资法则机合（UNPRI）最新揭晓的《负职守投资简介：私募股权》也正在号令私募股权基金行动负职守投资的主体应注重尽职处置，通过体例的举措识别和处置投资组合的ESG题目，同时引入ESG主导的代价创设思想助助被投企业转型，提升投资代价。负职守投资通过将ESG考量融入投资全流程，既彰显了私募股权机构自己卓异的运营，又外示了其透后性和计谋性的处置形式。因而，投资者们应随即选取手脚以捉住ESG带来的创设代价的机缘。
普华永道存身于环球领先的天气蜕化与可赓续开展行业供职体验，紧跟中邦计谋和市集步骤，支配市集前沿动态，为企业和投融资机构供应一站式ESG供职管理计划。普华永道行动可赓续开展的开辟者，将不绝踊跃推进ESG开展，助力企业和投融资机构实行代价创设。
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