私募股权投资项目流程

　　私募股权投资项目流程 私募股权投资基金营业流程 私募股权基金的投资勾当总的来说可分为四 个阶段：项目寻找与项目评估、投资决定、投资 经管和投资退出四个阶段。 （一）项目寻找与评估 1、项目源泉 私募股权基金要得到杰出的投资回报，怎样 正在繁众项目中以较低的本钱和较疾的速率得回 好的项目是闭节。以是，大凡，基金司理正在富裕 运用公司自有资源的同时也会主动从外部渠道 获取项目音讯，整合外里部资源，竖立众元化的 项目源泉渠道。凡是来说，投资项主意源泉渠道 紧要搜罗自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等， 详细如外 2-2 所示。 百般音讯渠道源泉供应的项目音讯质地存正在 分别，大凡，通过片面收集、股东、营业伙伴获 得的项目音讯质地对比高，以是，基金司理正在寻 找项目历程中方向于通过同伙、熟人、银行、证 券公司、政府部分或管帐师事情所、讼师事情所 2 等中介机构的先容。别的，少许苛重的投资洽讲 会也是很好的征采项目音讯的渠道，如我邦举办 的厦门 9·8 投洽会、天津洽融会等。 外 2-2：投资项主意紧要源泉渠道 渠道 描画 途径 l 主动实行渠道 l 设立，通过公司自有 l 自有渠 职员的干系收集、参 道 加百般危险投资论坛 l 的聚会和对公然音讯 伙伴 的查究阐明征采音讯 l 片面收集 市集阐明 政策合营 股东 l 银行/投资 l 借助/联结相 银行 闭营业伙伴（如银行、l 证券公司 中介渠 券商等）、专业机构 l 讼师/管帐 道 （如讼师/管帐师事 事情所等 务所等）以及其它创 l 其它专业 投公司获取贸易音讯 机构(如商议公 司，广告公司等） 3 l 主动设立公司 正在创业投资方面的品 品牌渠 l 牌形势和市集著名 道 度，竖立“拉动式” l 的音讯渠道。 公司网站 客服核心 2、项目初阶筛选 项目初阶筛选是基金司理遵照企业家提交的投 资提议书或贸易筹划书，初阶评估项目是否吻合 私募股权基金初阶筛选尺度，是否具有杰出起色 前景和高速增进潜力，进而存正在进一步投资的可 能。关于少数通过初阶评估的项目，私募股权基 金将派专人对项目企业实行调查，最终确定是否 实行深切接触。 （1）项目初评 项目初评是基金司理正在收到创业项主意根底资 料后，遵照基金的投资格调和投资偏向恳求，对 创业项目实行初阶评判。私募股权基金大凡都有 一套己方的投资战略，搜罗投资界限、投资行业、 投资阶段选拔等，以是，正在项目初评阶段，基金 4 司理大凡遵照直觉或体验就能很疾判别。常睹的 项目初阶筛选尺度如外 2-3 所示： 外 2-3：项主意初阶筛选尺度 尺度 实质 l 投资界限 l 投资项主意数目 最小和最大投资额 l 是否属于基金召募仿单中 载明的投资范畴 l 私募股权基金对该范畴是否 行业 熟练 l 私募股权基金是否有该行业 的专业人才 l 种子期 l 起色阶段 l 创业期 扩张期 l 成熟期 l 是否具有杰出的革新性、扩展 产物 性、牢靠性、维持性 5 l 是否具有中枢时间或中枢竞 争力 l 是否具备成为行业中的领先 者/行业榜样塑制者的潜力 l 团队职员的组成是否合理 l 是否对行业有锋利的洞察力 经管团队 l 是否职掌市集前景并懂得如 何开辟市集 l 是否能将时间设思变为实际 l 是否位于私募股权基金公司 投资区域 左近都邑 l 是否位于紧要大城市 （2）项目进一步伐查 因为项目初评只对项主意少许外外音讯实行筛 选，以是，关于通过初阶评估的项目，基金司理 须要实行进一步探问查究，对项目实行悉数的技 术、经济认证和评判，从而更悉数地剖析项目未 来起色前景。项目评估重心如外 2-4 所示。 6 外 2-4：项目评估要 点 评估项 目 重心 l 行业特色：倾向市集是否是一个 不时滋长的市集？ l 产物或效劳的时间开采：时间是 否别致，操作是否简陋，时间开采是否 可行？市集吸引力、市集能够需求、成 长潜力是否够大？ 贸易计 l 规划倾向与前景预测：阐明企业 划书评 史籍经贸易绩与来日规划景况，并做出 估 对来日规划的评判。 l 经管团队成员的材干评估：经管 构架与职责支配是否合理？经管层闭节 人物的体验、职业德性与闭连收入做出 归纳阐明。 l 财政状态与盈余预测评估：对项 目来日几年的资金需求、利用与滚动状 7 态做出判别，以此举动是否赐与资金支 持的苛重凭据。 l 危险经管与支配评估：识别和评 价百般危险与不确定性。 l 投资收益评估：对融资界限、资 金的刻期组织、资金的加入格式等做出 评判。 l 时间成分评估：产物时间的史籍 景况；产物时间目前的水准；产物时间 来日起色趋向；产物时间的外面凭据和 正在本质临蓐中的可行性；产物时间的竞 争力，产物时间的专利、许可证、字号 等无形资产状态；产物时间正在同行业所 时间评 处的位子；政府对产物时间的相闭战略。 估 l 经济成分评估：项目计划是否成 本最低，效益和利润最大？ l 社会成分：是否吻合邦度科技政 策和邦度起色经营倾向；是否吻合劳动 处境和社会处境；是否有助于公民生涯 水准的改进和进步。 8 l 市集容量：是否有足够的市集容 量？ l 市集份额：直接市集份额及闭连 市集份额的巨细。 l 倾向市集：是否认位好倾向客 户？倾向市集界限是否宏大？ 市集评 l 逐鹿景况：逐鹿敌手的数目有众 估 少？是否存正在占绝对上风位子的逐鹿 者？凡是性逐鹿手腕是什么？ l 新产物导入率：是否有取代产 品？ l 市集进入麻烦：是否有较高的规 模经济性？是否有专利权？是否需政府 审批？ l 企业家本质：是否有支柱其赓续 斗争的禀赋？是否熟练所从事的行业？ 经管团 是否敦厚梗直？是否有很强的率领能 队评估 力？是否懂经济、善经管，聪明醒目？ 是否具有合营精神？是否具有很强的人 格魅力？ 9 l 经管队列的团队精神：是否已组 筑分