私募基金｜股权投资业务的投前规则参考

　　私募基金｜股权投资业务的投前规则参考为加紧举荐营业的办理，降低举荐项宗旨任务质料和任务作用，消浸举荐营业危险，遵循邦度相闭国法规矩、中邦证监会的闭联划定等相闭轨制，特制订本参考。本 参考所称的举荐营业是指投资机构利用自有或所办理的资产对外举行的股权投资及其他类型投资手脚的举荐营业。

　　投资机构设危险限制委员会。危险限制委员会的首要职责是遵循投资机构闭联轨制划定，对投资机构谋划办理的全进程举行危险限制。危险限制委员会由投资机构总司理、危险办理部总司理和非商场部分总司理构成，总司理任危险限制委员会主任。

　　危险限制委员会肩负制订投资机构内控轨制并推广；对投资机构运作中存正在的危险题目和隐患举行探究并作出限制决议；肩负听取各部家声险情景报告，对潜正在的危险题目提出办理提倡，并摆设闭联的危险办理计划。

　　投资机构设危险办理部。危险办理部肩负对基金办理投资机构运营进程中形成的或潜正在的危险举行有用办理。该部分的任务首要对投资机构高级办理层肩负，对股权投资的运作流程中的各项闭头举行监控，供应相闭危险评估、测算、平时危险点搜检、危险限制要领等方面的叙述及针对性的提倡。

　　投资机构各部分应遵循投资机构谋划部署、营业规矩及各部分详细情景制订本部分法式化的功课流程及危险限制轨制，将危险限制正在最小范畴内。

　　投资机构正在危险限制方面实行自上而下和自下而上相集合的内控流程：自上而下：即通过危险限制委员会和投资决议委员会、危险办理部、各营业部分直至每个营业闭头和岗亭的危险任务理念和哀求的传递和推广的进程。自下而上：指通过每个营业岗亭及各营业部分逐级对种种危险隐患、题目举行监控，并实时向上叙述、反应危险音信，履行危险限制的进程。

　　征战项目音信汇集。投资机构征战项目音信商场汇集，项目投资司理等各级营业职员愚弄种种合法渠道、相干、资源以及中介机构等举行项目案源的开垦任务，并填写访叙叙述。

　　征战投资项目池。投资机构遵循项目投资司理供应的项目音信、投资机构办理层和其他员工供应的项目音信，接纳妥贴格式举行核实，经核实确认的项目进入投资项目池。

　　接触潜正在投资项目。项目投资司理遵循投资机构联合安顿对项目池中的潜正在投资项目举行发轫接触，知道其意向、需求，并向投资机构叙述投资也许性。

　　组筑投资办理团队。投资机构遵循项目投资司理的叙述，对存正在投资也许性的项目组筑投资办理团队，普通由2～3 人构成，项目范畴较大或斗劲庞杂时，可由4～5 人构成，个中囊括项目肩负人、项目投资司理等。

　　签定保密制定。投资办理团队与潜正在项目主体举行接触商叙，竣工发轫共鸣，签定保密制定，计划展开后续任务。

　　摄取方针公司原料。投资办理团队遵循潜正在项目方针公司情景，确定发轫原料清单哀求对方提交，首要为贸易部署书等详细性原料及根基音信原料。

　　行业阐发投资办理团队遵循征采的项目方针公司原料，确定其所属行业及行业职位，并对行业起色情况和前景举行阐发。

　　项目方针公司阐发。投资办理团队对项目方针公司的根基音信原料和贸易部署书举行阐发，发轫占定其谋划情况、信用情况、办理团队、起色前景，并集合行业阐发情景，确定是否提交立项申请。

　　投资办理团队原委阐发以为有投资也许性但必要展开周详的尽职考核时，应遵循项目方针公司范畴、尽职考核范畴、中介机构任事收费法式等拟定项目预算，筑制考核预算外。

　　投资办理团队原委前期任务，以为有须要将项目立项时，向立项决议团队提交项目立项申请，立项申请应注脚项目名称、前期任务进程、发轫阐发结果、项目方针公司原料、尽职考核预算外。

　　项目组仍然执行了发轫尽职考核次第，并确认该项目不存正在也许变成投资的种种宏大营业危险；

　　项目组已服从本参考划定的实质提交了贸易部署书、访叙纪要、立项申请外、立项申请叙述任务原稿及项目原料；

　　方针公司根基情景，囊括但不限于方针公司名称、注册血本、注册位置、法定代外人、创立日期、首要营业、扼要史册沿革、目前的股权布局图、实质限制情面况、学问产权、首要家当、劳感人事宜况、料理布局与内控、行业准入许可等；

　　方针公司财政情况，囊括但不限于财政数据情景（两年一期）、方针公司的征税情景、方针公司财政的可榜样性阐发；

　　方针公司贸易形式，囊括但不限于方针公司首要产物或任事，方针公司所具有的闭头资源、方针公司的营业流程和运转编制、方针公司满意的客户需求及向客户供应的价钱等；

　　方针公司所处行业，囊括但不限于行业范畴和阶段、行业上下逛情景、家当策略、行业起色前景、行业内首要企业、方针公司的角逐职位等；

　　项目组应对举荐项目举行初评。囊括不限于对项目举行通盘的本事、经济认证和评判，从而更通盘地知道项目异日起色前景等。评估重点可参考如下：

　　产物或任事的本事开荒：本事是否新鲜，操作是否简捷，本事开荒是否可行？商场吸引力、商场也许需求、生长潜力是否够大？

　　谋划方针与前景预测：阐发企业史册经生意绩与异日谋划情景，并做出对异日谋划的评判。

　　办理团队成员的才干评估：办理构架与职责安顿是否合理？办理层闭头人物的阅历、职业德性与闭联收入做出归纳阐发。

　　财政情况与盈余预测评估：对项目异日几年的资金需求、利用与滚动形态做出占定，以此动作是否予以资金增援的主要按照。

　　本事成分评估：产物本事的史册情景；产物本事目前的程度；产物本事异日起色趋向；产物本事的外面按照和正在实质出产中的可行性；产物本事的角逐力，产物本事的专利、许可证、字号等无形资产情况；产物本事正在同行业所处的职位；政府对产物本事的相闭策略。

　　社会成分：是否适当邦度科技策略和邦度起色筹办方针；是否适当劳动境遇和社会境遇；是否有助于黎民生存程度的改良和降低。

　　角逐情景：角逐敌手的数目有众少？是否存正在占绝对上风职位的角逐者？普通性角逐方式是什么？

　　企业家本质：是否有撑持其延续斗争的禀赋？是否谙习所从事的行业？是否忠实朴重？是否有很强的率领才干？是否懂经济、善办理，能干灵巧？是否具有团结精神？是否具有很强的品德魅力？

　　办理行列的年齿范畴：35-50岁之间，既有充裕的实质体味，又有灵活的思思，能较速吸取新学问和新音信。

　　办理行列的局部本质：办理行列应囊括精明每个首要部分营业的、才干很强的局部。

　　退额外式：退出按照是否牢靠？最也许的退额外式及种种格式的也许性水准？合同条件中有无偏护投资权力的财政条件及财政保全要领等

　　举荐项宗旨立项申请由项目组提出，分担投资副总裁对立项申请叙述举行审核、出具立项审核睹解，并视情景对申请立项项目举行机闭现场走访。项目组应遵循审核叙述机闭复兴实质。

　　分担投资副总裁对复兴实质无反驳的，项目构成员将立项申请资料、立项审核叙述及审核叙述复兴实质报风控部审核；对不适当上会条目的予以退回。

　　立项委员会是举荐项目立项办理的决议机构，对分担股权工作部的方针公司率领肩负并向其报告任务。

　　立项委员会详细审核是风控营业增援团队，项目组肩负立项聚会的机闭事宜；项目应提前起码2个任务日将经由分担投资副总裁承诺上会的立项申请资料交付立项委员及风控部，以保险有富裕的光阴举行审核。

　　立项委员会的首要职责是：肩负对申请立项的项目资料举行核阅，并做出是否承诺立项的书面睹解。

　　立项委员会的委员由分担股权工作部的方针公司率领、股权工作部肩负人、各区域团队、各行业团队、营业增援团队、股权风控部和其他闭联部分（出售订价等部分）职员构成，个中来自非营业部分的委员应过折半。

　　立项委员会的主任委员是举荐项目立项聚会的纠集人和主理人，由分担股权工作部的方针公司率领兼任，主任委员不行加入聚会时，由主任委员书面委托常设推广机构肩负人代为纠集和主理。

　　举荐项目立项聚会该当由5名（不囊括与项目相闭联的立项委员）及以上的委员出席，且非营业部分委员不少于3人出席方可召开，每位委员都应满盈揭晓睹解。

　　主任委员机闭聚会争论，委员别离揭晓审核睹解，项目组对委员提出的题目举行回复;

　　为保险投票结果的平正性，与项目相闭联的立项委员（囊括控制该项宗旨团队肩负人/项目构成员）可出席立项聚会，但不得加入投票外决。

　　经出席聚会委员人数三分之二（含）以上人数投“承诺”票，且主任委员投“承诺”票的，聚会外决结果即为通过。

　　出席聚会委员承诺票低于三分之二，且“承诺”与“复议”票合计抵达出席聚会二分之一（含）以上人数的，聚会外决结果即为复议，委员投“复议”票的，须列明复议时必要添补的实质或必要落实的条目。举荐项目惟有一次复议时机。

　　其余聚会外决结果即为抗议，委员投“阻挠”票的，须列明阻挠的来由。被抗议的举荐项目正在半年后能够再次提出立项申请。

　　举荐项目立项聚会可接纳现场聚会、视频聚会及电话聚会形状。聚会决议不得实行通信形状，若聚会接纳视频聚会及电话聚会格式的，外决睹解应正在聚会终结后5个任务日内，由诸君委员会后署名确认，署名确认件应补齐至股权工作部营业增援团队。

　　出席立项聚会的委员对争论实质、外决结果以及其他相闭情景具有保密仔肩（稀奇是投阻挠票的委员的名单及其他相闭情景），未经方针公司答应，不得对外显示。

　　投资司理应正在立项会造成决议后的1个任务日内汇总立项委员睹解，填写、订立《立项外决睹解外》，将《立项外决睹解外》原件交至董办流程秘书归档生存。