观察：大宗交易对倒洗股 高管避税有高招

　　观察：大宗交易对倒洗股 高管避税有高招通过大宗来往对倒，低价成交已毕“洗股”，曾经成为繁众限售股解禁股东减持避税的紧急途径。这些股份的对倒两边凡是都是佳偶、父子、母子等支属，如斯一番对倒，不但可能削减掷股方应征税额的基数，况且股份还正在自家人手里，并变身为一般流利股，尔后再通过二级市集减持套现将无需再缴纳这片面所得税

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　　对待原始股股东而言，若何正在减持经过中尽大概少缴税，是事闭荷包子的实际题目。克日，嘉欣丝绸董事、副总司理韩朔通过大宗来往，与其妻推行了“股份对倒”。回看过往操作案例，韩氏伉俪此举便是为日后减持铺途，而佳偶俩之以是举办对倒来往，其深层蓄意则是出于避税，进而完毕局部收益最大化。

　　深交所披露音讯显示，嘉欣丝绸近来陆续产生了两笔大宗来往，即公司高管韩朔正在9月26日减持了34.25万股后，随后又于9月29日再度掷售了42万股。有心思的是，承接上述持股的并不是“外人”，而是韩朔的妻子曹丽萍。相较于其他高管二级市集直接套现，韩朔伉俪的上述对倒来往颇值得玩味。

　　据记者查证，实情上，韩朔伉俪客岁便采用过肖似来往形式。明细来看，正在所持780万股嘉欣丝绸股份于客岁5月解禁后，韩朔正在尔后数月内“顶格”减持了195万股(任职功夫每年让渡持股不得突出25%)，此中有184.5万股是其妻曹丽萍通过两笔大宗来往定向收购，即正在客岁9月27日、11月20日分歧购入了112.5万股和72万股，买入均价约为每股6.495元。而正在低价购股后，曹丽萍自本年5月起开端通过二级市集一连掷售，截至9月24日共计卖出了149.5万股，减持代价则从8.2元/股至9.97元/股不等。

　　由此不难出现，韩朔伉俪最终主意是通过二级市集减持套现，但为何正在套现前要推行对倒来往而不是直接卖出呢?

　　“如此操作苛重是探讨税款缴纳要素。”据嘉欣丝绸干系人士先容，局部让渡限售股赢得的所得，遵循轨则应征收20%的局部所得税，可是外地税务部分目前对该项征税有必然比例的税款返还，韩朔伉俪遂通过对倒营业形式以期享用这一优惠策略。“另一方面也是费心来日策略转移破除上述策略。”

　　本来，更紧急的是，除享用税收优惠外，韩朔伉俪正在来往经过中还以尽大概低的代价让渡，以期少缴税款。据查，行动嘉欣丝绸的“元老级高管”，韩朔所持上市公司股份本钱极低，若直接通过二级市集卖出，凭据差价环境势需要缴纳高额的所得税。回看韩朔伉俪正在四笔对倒来往中，其成交代价均为当日跌停价，这无形中削减了韩朔的应交税额，若日后股价上涨，曹丽萍再行卖出股份将无需再缴纳这片面所得税。

　　本来，限售股股东通过“支属对倒”的形式避税早前也有先例。比如，正在股价相对低位之际，周围支承高管高水兵的妃耦余学英2012年8月29日曾以大宗来往形式减持了80.98万股，而其儿女高珉随后于8月31日接回了上述持股，由此抵达“洗股避税”的主意。“正在繁众大宗来往案例中，有相当一片面是限售股股东使用过桥减持、对倒完毕避税主意，只可是有些比拟显然，有些比拟藏匿。”一位从事大宗来往投资人士告诉记者。

　　当然，这并不虞味着干系限售股东可能通过对倒肆意订定营业代价来遁避应缴税款。瑞茂通(原ST九发)原第三大股东沈仁荣2012年2月拟将大宗股权以超低代价和叙让渡给其妻於彩君，因为让渡代价与沈仁荣的本钱价至极亲昵，若告捷推行则可令其省下逾万万元税款。然而凭据干系轨则，局部和叙让渡限售股的，若让渡代价显然偏低且无正当源由的，主管税务圈套可凭借和叙签定日的前一来往日该股收盘价或其他合理形式审定其让渡收入。正在此策略后台下，沈仁荣伉俪随后不得不上调了来往对价，大幅避税的“政策”未能得逞。

　　“因为此前已有不少案例，假使以显然低于市集价的代价向支属让渡限售股股份，不免给人以话柄，且大概被税务圈套拒绝。”市集人士说，对待思要抵达避税主意的股东而言，使用大宗来往法则的订价空间，以稍低于物价的代价来让渡股份，是一种相比较较埋没和符合的避税途径，“从单笔来往看，少缴的税费金额大概并不大，但假使持股量较大，累加起来能俭省下的用度照样比拟可观的。”