对私募股权基金的理解和认识私募股权基金起原于英文Private Equity Funds（PE）。它是一种群集投资东西，通过私募形式向机构投资者或者富足部分召募资金，然后再以股权局面投资于非上市企业，末了通过股权出售或让与从中得回高额回报。
私募股权基金有广义和狭义之分。美邦危机投资协会（NVCA）给出了私募股权基金的广义界说，即私募股权基金征求全数的危机投资基金、收购基金、夹层投资基金、基金的基金和二级投资基金等。狭义的私募股权基金苛重是指并购基金和夹层投资基金。本文将从广义的观念动身来斟酌奈何明确和明白这一题目。
第一，私募股权基金的投资对象是实体企业，而不是企业的股票。寻常基金是通过筹集资金，以基金办理者的身份投资于股票、债券、基金及其他金融东西，而私募股权基金则是通过对特定投资者实行资金召募，然后以股权局面投资于未上市的企业。
第二，私募股权基金的私募性子。同寻常基金既可能面向大众发行基金份额也可能面向特定对象发行基金份额区别，私募股权基金的召募对象仅限于知足特定条目的少数机构投资者或者部分，而且其发行采用非公然的形式。
第三，私募股权基金的低活动性。私募股权基金的低活动性源于其较长的投资克日。寻常来讲，收购基金的投资周期是3～5年，而危机基金的投资周期可达5～7年或者更长，以是私募股权投资属于中持久投资，因此具有较低的活动性。
第四，私募股权基金的高危机性。寻常基金苛重投资于公司的股票、债券等，并且投资限度较广，投资对象较众，以是可能通过投资组合涣散投资的非体例性危机；而私募股权基金因为其投资对象苛重是未上市企业，其危机荟萃度较高，并且很难找到有用的手段实行涣散，是以私募股权基金具有很高的投资危机。
协议制基金。协议制基金是通过合同或者合同机合起来的私募股权基金。正在这种机合局面下，基金办理人通过与投资者缔结合同，为投资者供应投资理财办事。
公司制基金。公司制私募股权基金是根据公司的局面组筑的法人实体。投资者置备公司股份成为股东，由股东大会选出董事会与监事会，再由董事会聘任办理职员来办理基金资产并肩负基金的运营。
相信制基金。相信制私募股权基金是一种额外的协议制基金。寻常由具有特定天赋的相信公司专营。相信公司向投资人推举一个相信安插，投资人可能向该相信安插进入资金。现实上，以此设置的相信安插便是相信制私募股权基金。然而，相信公司寻常不直接肩负基金办理，而是委托特意的基金办理人肩负，基金办理人收取办理费和功绩提成。
有限共同制基金。有限共同制基金是由投资人和办理人以有限共同的局面协同出资组筑的基金。个中，投资人以有限共同人（LP）身份进入资金并承当有限仔肩，而基金办理人则以少量资金介入成为浅显共同人（GP）并承当无尽仔肩。投资人举动有限共同人只肩负出资不肩负基金的办理与运营，而基金办理人只出少量资金却详细肩负基金的运作，并根据共同合同的商定收取办理费。以是，有限共同制的基金完毕了资金和人力的有机集合，搭筑了“能人”和“富人”共舞的舞台。另一方面，采用这种轨制的私募股权基金可能避免反复征税，以是，有限共同制是当今私募股权基金的主导形式。
1.筹资。私募股权基金是一种群集投资东西，以是基金运营的第一步自然是邀请有气力的机构投资者或者富足部分出席到基金中，为基金投资。对基金而言，这一进程便是筹资。正在这一进程中，投资者通过缔结合同进入款子，即为“有限共同人”；而基金的运营者或者办理者即为“浅显共同人”。
2.项目选取。实现筹资劳动此后，接下来要做的便是投资项方针采用。投资项方针采用可能是双向的。一方面基金办理者可能揭橥投资指南，适当投资指南并感乐趣的企业可能向基金办理者发出申请；另一方面投资机构也可能主动寻求投资宗旨，以创造有潜力的企业或者项目。
3.投资。投资机构与已选好的投资企业实行磋商、洽说，并进程价格评估以及尽职探问等合键，末了告终投资合同并实现投资。
4.投资监视与增值办事。实行私募股权投资的机构并不会一次性地把资金一起注入，而是依据合同向被投企业分期进入。这种形式可能看做是一种监视手段以保障资金的高效利用。别的，基金办理者也会向被投资企业供应各项办事以使企业增值。
5.退出。私募股权基金退出的渠道往往有三种：一是所投资的企业上市，私募股权基金通过股票的掷售而退出。这种形式即为IPO退出形式。这种形式可能让私募股权基金得回较高回报，以是是私募股权投资首选的退出形式。二是将所投资公司的股权让与给第三方企业并从中获益，此即并购形式。三是将股权让与给所投资公司内部的办理层或者员工，此即办理层收购或者MBO的形式。
私募股权基金谋求的是从投资项目中得回最大的回报，并不谋求对被投资企业的限度，也不会持久持有被投资企业的股权。以是，私募股权基金正在选取被投资企业时重视的是企业的延长潜力。
与古板企业区别，高科技中小企业具有高进入、高危机、高收益、高生长和身手更新速、运营周期短等特色，以是备受私募股权基金的合怀。
因为高科技中小企业所从事的商酌开垦、临蓐筹办等勾当对资金的依赖水准高，以是，其正在资金需求上具有极高的融资请求。但高科技中小企业自身范围较小，筹办危机高，功绩不褂讪，上市融资可谓难上加难；同时，因为该类企业缺乏可作典质的固定资产，也很难从银行获得所需贷款。以是，借力私募股权基金就成为近年来高科技中小企业融资的一种新的形式。
高科技中小企业借力私募股权基金实行融资具有很大上风。起初，私募股权基金合怀企业的生长性，高科技中小企业寻常都有着较高的生长性，这使得二者具有很好的契合性。其次，私募股权基金正在供应钱银资金的同时，还可为企业供应办理、身手和墟市等方面的支撑，刷新公司处置组织，提拔企业价格。末了，私募股权基金是贯穿企业与资金墟市的桥梁，正在私募股权投资的退出进程中，高科技中小企业可能与主板、中小企业板、创业板、产权业务墟市等区别宗旨资金墟市产生有组织系，这使得高科技中小企业可得回更为广漠的成长空间。
举动高科技家产的主力军，高科技中小企业仍旧成为荣华经济、增加就业、调动家产组织、饱动改进成长的紧张力气。贯彻落实“十八大”精神和2013年重心经济劳动聚会提出的斥地改进、支撑高科技中小企业成长的策略思绪，奋发典范并鼓动我邦私募股权基金行业的矫健成长已是势正在必行。（作家系中邦邦民大学经济学博士，现供职于首都经济商业大学，持久从事对危机投资和私募股权投资的商酌）
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