从交易的组织形式看Wednesday, May 22, 2024证券墟市，除了贸易所外，尚有少许其他贸易墟市，这些墟市由于没有纠集的团结贸易轨造和园地，于是把它们统称为场酬酢易墟市，又称柜台贸易或店头贸易墟市，指正在贸易所外由证券交易两边劈面议价成交的墟市。它没有固定的园地，其贸易苛重欺骗电话举行，贸易的证券以不正在贸易所上市的证券为主。
场酬酢易墟市即业界所称的otc墟市，又称柜台贸易墟市或店头墟市，是指正在证券贸易所外举行证券交易的墟市。它苛重由柜台贸易墟市、第三墟市、第四墟市构成。
从贸易的构造形状看,资金墟市可能分为贸易所墟市和场酬酢易墟市,场酬酢易墟市是相合于贸易所墟市而言的,是正在证券贸易所以外举行证券交易的墟市。古板的场内墟市和场外墟市正在物理观点上的辨别为:贸易所墟市的贸易是纠集正在贸易大厅内举行的;场外墟市,又被称为“柜台墟市”或“店头墟市”,是分开正在各个证券商柜台的墟市,无纠集贸易园地和团结的贸易轨造。不过,跟着音信手艺的开展,证券贸易的办法慢慢演变为通过收集体系将订单辘集起来,再由电子贸易体系处罚,场内墟市和场外墟市的物理界线慢慢隐隐。
目前,场内墟市和场外墟市的观点演变为危害分层照料的观点,即差异目标墟市遵照上市种类的危害巨细,通过对上市或挂牌条目、音信披露轨造、贸易结算轨造、证券产物安排以及投资者束缚条目等作出区别化支配,告竣了资金墟市贸易产物的危害纵向分层。
(1)场酬酢易墟市是一个分开的无形墟市。它没有固定的、纠集的贸易园地，而是由很众各自独立谋划的证券谋划机构差别举行贸易的，而且主如果倚赖电话、电报、传真和估量机收集相干成交的。
(2)场酬酢易墟市的构造办法选取做市商造。场酬酢易墟市与证券贸易所的区别正在于不选取经纪造，投资者直接与证券商举行贸易。
(3)场酬酢易墟市是一个具有众众证券品种和证券谋划机构的墟市，以未能正在证券贸易所准许上市的股票和债券为主。因为证券品种繁众，每家证券谋划机构只固定地谋划若干种证券。
(4)场酬酢易墟市是一个以议价办法举行证券贸易的墟市。正在场酬酢易墟市上，证券交易选取一对一贸易办法，对统一种证券的交易不行够同时崭露众众的买方和卖方，也就不生活公然的竞价机造。场酬酢易墟市的代价决意机造不是公然竞价，而是交易两边商讨议价。全体地说，是证券公司对己方所谋划的证券同时挂出买入价和卖出价，并无条目地按买入价买入证券和按卖出价卖出证券，最终的成交价是正在牌价底子上经两边商讨决意的不含佣金的净价。券商可遵循墟市景况随时调节所挂的牌价。
(5)场酬酢易墟市的照料比证券贸易所宽松。因为场酬酢易墟市分开，缺乏团结的构造和章程，不易照料和监视，其贸易恶果也不足证券贸易所。不过，美邦的NASDAQ墟市借帮估量机将分开于全邦的场酬酢易墟市联成收集，正在照料和恶果上都有很大进步。
正在外洋，场酬酢易墟市的参预者主如果证券商和投资者。参预场酬酢易的证券商包含：
(2)非会员证券商，或称柜台证券商，他们不是证券贸易所会员，但经准许设立证券业务机构，以交易未上市证券及债券为苛重交易。
(3)证券承销商，即特意承销新发行证券的金融机构，有的邦度新发行的证券苛重正在场外墟市出售。
(4)专职交易政府债券或地方政府债券以及地方大众大众债券的证券商，等等。
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