中国大宗商品电子交易模式概要

　　中国大宗商品电子交易模式概要大宗商品电子往还市集 往还形式及体会考虑 2010.05.31 目次 1. 考虑对象 2.往还形式 3. 告成体会总结 4. 可鉴戒点 考虑对象 咱们考虑了邦内9个大宗商品电子往还市集 市集名称 1. 模 范 市 场 金银岛 往还商品 塑料、化工、 石油、钢铁 白砂糖 往还形式 提单往还(全款形式、定金形式、 构制货源、构制买家) 即期往还(“周合同”往还) 说 明 ＠ 2009年6月29日达晨创投注资1亿； 2009年10月21日与普氏能源资讯告终政策互助。 以现货往还和物流配送为生长宗旨的批发市集； 大宗商品电子商务的指引品牌； 2. 广西糖网 ＠ 为深圳市农产物股份有限公司(sz:000061)旗下； 终端客户：维维、金丝猴、娃哈哈、美味可乐。 邦内首个大宗商品价钱指数——中邦塑料价钱指 数，逐日由新华社宣告； 往还商资金由政府审计羁系和银行第三方存管。 由中邦石油邦际事迹有限公司、中邦石化出卖有 限公司、中海石油化工进出口有限公司、中化邦 际石油公司和上海久联集团有限公司配合组筑。 北京市政府独一指定的石化产物招标采购平台； 3. 浙江塑料城网上往还市集 塑料 现货往还、仓单往还 ＠ 4. 上海石油往还所 燃料油、化工品、 原油 相接现货往还、即期现货往还、 中远期现货往还、商品讯息宣告 编制 中远期往还、现货挂牌往还、竞 价往还、纠集单据往还、OTC往还 中远期现货往还 ＠ 5. 相 闭 市 场 北京石油往还所 十足石化产物 燃料油、沥青、 化工品 ＠ 独一享有商务部进出口配额救援的往还平台。 6. 大连石油往还所 ＠ 按大连市政府计划，与大连商品往还所盘算推出 的石油期货互动。 2007年1月被省政府评为“广东省流利龙头市集”； 客户5万众家，年成交总量赶上1000万吨。 广州化工集团组筑的电子平台。 原大连保税区石化产物往还市集的基本上树立； 7. 广东塑料往还所 塑料、化工品 化工品 食糖、大豆、玉米、 豆油、豆粕、籼稻 中远期现货往还、即期现货往还 现货挂牌往还、中远期现货往还、 竞价往还 要约往还、式子往还、回购往还 8. 9. 广州化工往还核心 东盟往还所 ＠ 提出预防被动违约的“不履约申请”往还轨制。 往还形式 咱们对以上大宗商品电子往还市集的往还形式举办梳理。 1 挂牌往还/现货挂牌往还 挂牌往还是指往还商自助宣告非联合条件实质的供求要约(即挂牌)，该要约一朝被他方承担(即摘牌)，即告终电子合同 的往还形式。该形式正在区别市集的全部名称区别： 市集简称 形式名称 特性/讲明 越日交割的非纠集联合式保障金往还、还价 效力、仿佛淘宝付款 百客网讯息宣告平台、无须保障金 — 秘密干系办法宣告、人工联合 还价效力 细分为即期往还和中远期往还 中塑往还网 上海石油往还所 北京石油往还所 广东塑料往还所 广州化工往还核心 东盟往还所 现货往还 商品讯息宣告编制 现货挂牌往还 “万商台” 现货挂牌往还 要约往还 ＠ 实用的市集境遇：此种往还形式是为现货商采购或出卖种类或质地分歧大的商品而计划，实用于不易尺度化现货的往还。 用意认识：1、挂牌往还能密集繁众采购和出卖讯息，有助于市集实行现货往还的基本效力，可进步市集声誉和影响力。 2、该形式是原市集形式的电子化，客户容易承担，市集容易实行。 往还形式 当市集挂牌往还生长到必然水准后，尺度化合同往还的需求就会不绝巩固，于是即期往还便爆发了。 2 即期往还/即期现货往还 即期往还指签定式子化合同且短期内举办交收的形式，保障金尺度和可否让渡等因素有众种情状。 市集简称 金银岛 广西糖网 上海石油往还所 合同克日 60个往还日内 (按天交收) “周合同” (按周交收) 20日内 (按天交收) 保障金尺度 25% 20% (近交收累加) 20% 可否让渡 不行让渡 可让渡 不行让渡 广东塑料往还所 广州化工往还核心 东盟往还所 周种类 (按周交收) 无穷定 T+3交收 (按日交收) 20% 10% 100% 不行让渡 不行让渡 不行让渡 ＠ 实用的市集境遇：此种往还形式是为各式现货商短期内采购或出卖商品而计划，实用于短期现货往还生动的市集。 用意认识：1、即期往还使市集正在实行现货往还效力的基本进取行合约尺度化，便于商品贮存、交收、运输，进步 了现货商品的活动性。 2、为图利资金入场往还创设了便当前提。 往还形式 马上期往还运转一段时刻后，价钱震荡会越来越小，图利资金就会分开市集，此时就必要展开远期合约的往还。 3 中远期往还/中远期现货往还 中远期往还是指签定中永远式子化合同且交收前可自正在让渡的往还形式。 市集简称 中塑往还网 上海石油往还所 北京石油往还所 广东塑料往还所 广州化工往还核心 东盟往还所 合同克日 4个月 (按月交收) 12个月 (按月交收) 月合同 (按月交收) 6个月 (按月交收) 6个月 (按月交收) 5个月 (按月交收) 保障金尺度 20% 20% 20% 20% 20% 要约10% 式子20% 备注 交收住址市集指定、品 牌/质地/区域升贴水 无库间运费升贴水 等级/库间有升贴水 品牌/异地运费升贴水 区域/品格升贴水 付款办法生动(款到发货 /货到付款/分期付款) ＠ 实用的市集境遇：此形式是为各式现货商中永远内锁定采购或出卖价钱而计划，实用于中永远现货价钱震荡大的市集。 用意认识：1、中远期往还有助于市集调剂供求相闭，删除价钱震荡危急的影响，实行保值效力。 2、有助于吸引图利资金入场往还，进而实行市集中远期价钱发掘的效力。 往还形式 下面咱们看一下其他少许出格的往还形式。 4 相接现货往还 1、相接现货往还是指往还商通过往还所电子往还编制，采用分期付款办法实行现货合同交易的往还办法。往还商 能够拔取往还日当天交割，也能够通过支出必然延期积蓄费正在日后举办交割。 2、合同任何一方无需对方赞成可将合同中本身的权柄仔肩举办让渡，或市集为把握危急代为让渡。 3、此形式相当于“相接现货往还=即期往还+可让渡+分期付款/交割”，目前正在上海石油往还所和渤海商品往还所利用。 4、延期积蓄轨制是未能交割施行的往还商向对方往还商收取积蓄费的一种轨制。 总积蓄费＝交割申报差×结算价×积蓄比率×积蓄天数 实用的市集境遇：此形式实用中永远现货价钱震荡大、现货交割资金压力大的市集。 用意认识：相接现货往还两全了现货商分批交割需乞降图利资金炒作需求。 ＠ 5 提单往还/仓单往还 ?提单往还是指正在交收时利用市集出具的提货单或仓单以过户等时势变换完全权的往还。 1、金银岛的提单往还又分为两种： 全款形式：全款形式是指卖方通过市集宣告卖盘，买方全款下单，签定不行捣毁/变换的电子合同，务必现货交收的形式。 往还形式 定金形式：定金形式是指卖方货品存入交割库后宣告卖盘，买方利用定金下单，签定不行捣毁/变换的电子往还合同 后，买正派在法则时刻内分批赎货交收的形式。买方需依据延迟交割费收取比例缴纳必然数额的延迟交割费。 2、买方须正在60个事业日最众分5次打入全额货款、延迟交割费。 ?中塑往还网的仓单往还也是以仓单完全权变换的时势举办货品交收。 1、已签定的合同经对方赞成可将其正在合同中的权柄仔肩让渡给其他往还商。 2、仓单合同的克日最长不赶上6个月。 实用的市集境遇：此形式实用货品品格分歧不大且不易变质、现货价钱震荡大的市集。 用意认识： 1、提单往还卓绝其现货往还效力，能适合短期和中永远现货购销的市集需求，删除了品格分歧对往还的影响。 2、仓单往还不只可实行现货往还效力，货品注册为仓单有利于场内流利和简化交割闭头，也有利于吸引图利资金 入场从而实行中远期保值和发掘价钱的效力。 ＠ 6 竞价往还 1、竞价往还是指往还商春联合往还标的举办纠集报价，由对家拔取最有利的价钱成交的往还办法。 2、此形式众发作于政府/邦企的采购/出卖情状下，价钱不具有集体性和代外性。 往还形式 7 要约往还/式子往还/回购往还 ?要约往还 1、往还商自助宣告非联合条件实质的供求要约，该要约一朝被他方承担，即告终电子往还合约的往还形式。 2、此形式与“挂牌往还”相通，但其又分“即期和中远期”，两种均不行让渡。 3、保障金比例：要约即期100%；要约中远期10% 4、要约即期合约正在成交后三天之内杀青交收，即T+3往还。 5、要约中远期合约的末了往还日为每月15日(遇节假日提前)； 末了交收日为每月26日(遇节假日顺延)。 式子即期往还 式子中远期往还 要约即期往还 要约中远期往还 ?式子往还 1、除价钱外其他条件均式子化，往还会员根据联合的式子合约蚁合竞价而告终电子往还合约的往还形式。 2、此形式也分为“即期和中远期”往还 ，个中即期不行平仓，中远期正在交收前能够平仓。 3、保障金比例：式子即期100%；式子中远期20% 4、式子即期合约正在成交后三个事业日之内杀青交收。(“T+3往还”) 5、式子中远期合约的末了往还日为每月21日(遇节假日提前)；末了交收日为每月26日(遇节假日提前)。 ＠ 往还形式 ?回购往还 1、往还商以基准价钱卖/买一批商品的同时，商定正在必然克日后以回购价钱再向对方往还商买/卖同批商品的往还形式。 2、回购克日有三种：15天、30天、45天。 3、此形式往还时只需跟据自己情状确定回购价钱即可报入编制插手竞价，基准价钱由市集遵照市集价钱确定。 4、回购价差：回购方的融资本钱，求购方的贷资收益。 5、回购往还的交收不涉及标的物物权的变化，正在回购克日内， 回购方仓单处于冻结形态，除非购求两边另有赞同。 6、“一次成交、两次结算” 成交当日为初度交收日，成交越日为回购克日的起算日。 初度结算——成交当日将货款划拨给回购方，并冻结其相应仓单。 再次结算——回购克日到期日为再次交收日，将回购货款划回求购方，并开释仓单。 7、危急警觉线——以回购价钱为基本上浮5%设定危急警觉线 当商品的现货价钱下跌到危急警觉线以下时，回购方需交纳危急担保金。 实用的市集境遇：此形式实用有现货融资需求且有融资方(不限于银行)的市集。 用意认识：1、盘活了回购方手中现货，有助于其短期融资的实行。 2、进步了求购方手中资金操纵率，供应了“危急可控、安谧收益”的时机。 ＠ 回购方 基准价钱(3200元/吨) 以基准价钱卖货 以回购价钱买货 回购价钱(3230元/吨) 求购方 市集价钱(4000元/吨) 告成体会总结 咱们对以上大宗商品电子往还市集的告成体会举办总结。 1 周围化的市集境遇 大宗商品电子往还市集保存和生长的基本是现货往还效力，告成的往还市集凡是都设立正在周围化的市集境遇中，即 商品的最大产地、最大消费地或最大贮存运输地。 2 生动苛谨的往还轨制 告成的往还市集必要协议生动苛谨的往还轨制，这定夺了市集插手者的布局众元化和往还踊跃性的充塞调动。生动 的往还轨制能够餍足众方插手者的需求；苛谨的往还轨制则有助于市集把握危急、爱护插手者的合法便宜。其余， 还必要不绝发掘市集需求、不绝研习其他市集的前辈形式、不绝举办考虑革新。 3 美满的配套任职 告成的往还市集比古板市集更重视配套任职，配套的储运物流、便捷的融资渠道、实时的讯息宣告等配套任职会消 除插手者的后顾之忧，同时对塑制市集的专业情景有很苛重的用意。 ＠ 4 政府的鼎力扶助 邦内良众往还市集都是正在政府的鼎力扶助下生长强壮的，不只是优惠的策略，这对市集的公信力和饱吹实行都有不 可取代的用意。 可鉴戒点 集合咱们市集自己的特性，咱们能够得出以下几条可鉴戒的地方。 1 往还形式众样化 1、船用燃料油种类推出后仍是“大消费端、小供货端”的市集式样，话语权正在中石化中海，是以可采用“竞价往还”形式。 2、关于非尺度燃料油种类，可研习扩充“分批提货”的效力以缓解往还商资金压力。 3、针对融资需求，能够试行“回购往还”形式众主意办理往还商融资的题目。 往还种类众样化 从金银岛的告成咱们能够发掘“种类众样化”是大宗商品电子往还市集改日的生长趋向，单守正在一个种类上晦气于市集 功绩的安谧。别的，咱们考察发掘广东塑料往还所已另树立了“广州化工往还所”，这讲明华南的电子平台依然先河抢 食化工种类的市集。咱们是否能以化工库为基本或与九丰互助推出化工或燃气类种类？ 2 3 配套任职逐渐美满 ＠ 1、若华东库互助后，跨区域仓单转换/区域品格升贴水也能够展开，有助于实行“异地存储、汇通天地”的总共物流任职。 2、讯息配套任职从深刻看应以扩张市集和价钱的影响力为根底，着重打制市集品牌和群体化产物。 谢 谢！