9月份中国大宗商品价格指数(CCPI)分析报告

　　9月份中国大宗商品价格指数(CCPI)分析报告9?月份?CCPI 为?157.0?点，较?8 月份降落?0.8 点，降幅为?0.5%。 分种类看，9 月份，能源类、钢铁类、有色类和食糖类相连回调； 矿产类、橡胶类、牲畜类和油料油脂类先抑后扬；农产物类相连小幅上扬。? 9?月份，中邦大宗商品价钱指数（CCPI）延续了?8?月份的回调态势。数据显 示，9 月份 CCPI 均匀为 157.0 点，与?8 月份比拟，降落 0.8 点，降幅为 0.5%；与 年头比拟，上升 13.7 点，涨幅为 9.6%；与旧年同期比拟，上升 31.8 点，涨幅为? 25.4%，与 8 月份同比涨幅比拟，缩小 2.8 个百分点。

　　环比来看，9?月份，9?大类商品中，油料油脂、农产物和牲畜等三大类商品 价钱指数分别水平回升，矿产、能源、钢铁、橡胶、有色和食糖等六大类商品不 同水平回调。此中，油料油脂类涨幅居首，上涨? 2.6%，农产物类和牲畜类离别 上涨 1.9%和 1.3%；有色类降幅居首，降落?4.5%，食糖类和橡胶类降幅陈列二、 三位， 离别降落 3.5%和 3.2%， 钢铁类、 能源类和矿产类降幅较小， 离别降落 1.1%、? 0.5%和 0.4%。 与年头比拟，9?月份，9?大类商品中，有色、油料油脂和橡胶等三大类商品 价钱指数分别水平回调，能源、矿产、钢铁、牲畜、食糖和农产物等六大类商品 分别水平上扬。此中，有色类降幅居首，降落? 4.4%，油料油脂类和橡胶类离别

　　降落? 3.1%和? 0.6%；牲畜类涨幅居首，上涨? 31.1%，能源类涨幅位居第二位，上 涨 12.7%，食糖类和农产物类离别上涨 6.5%和?5.4%，矿产类和钢铁类涨幅较小， 离别上涨 1.4%和 0.2%。 与旧年同期比拟，9?月份，9?大类商品价钱均有分别水平上涨。此中，牲畜 类、橡胶类和能源类涨幅居前，离别上涨?42.9%、36.9%和 33.8%；矿产类、食糖 类、农产物类和油料油脂类涨幅均正在? 15.8%‐17.6%之间，钢铁类和有色类涨幅较 小，离别上涨 8.8%和 7.3%。 外：中邦大宗商品价钱指数（CCPI）月度数据

　　种别? 总指数? 油料油脂类? 农产物类? 牲畜类? 矿产类? 能源类? 钢铁类? 橡胶类? 食糖类? 有色类?

　　能源类价钱指数? 9?月份，能源类价钱指数均匀为?142.9?点，与?8?月份比拟，下跌?0.7?点，跌 幅为 0.5%；与旧年同期比拟，上涨 36.1 点，涨幅为 33.8%。

　　从周度走势来看，9 月份能源类价钱指数阶梯性轰动回调。一方面，欧美经 济数据不佳导致市集对全邦经济前景忧郁加剧，投资者纷纷看低大宗商品；另一 方面，跟着评级机构不时下调欧元区邦度和金融机构的信用评级，欧元区债务风 险不时扩散，投资者纷纷丢弃原油等大宗商品，而拔取美元动作避险器材。恰是 受以上两方面利空要素影响，? 月份邦际市集原油期货价钱大幅下滑。 9 数据显示，? 9 月?30 日，? 和布伦特原油主力合约收盘价离别为 79.2 美元/桶和?102.76 美元 WTI

　　/桶，较?8 月末收盘价离别降落?10.8%和?10.5%。固然?9 月份邦内煤炭价钱涌现了 小幅上扬， 然而因为原油价钱降幅相对更大， 最终导致能源类价钱指数完全走低。 矿产类价钱指数? 9?月份，矿产类价钱指数均匀为?174.5?点，与?8?月份比拟，下跌?0.6?点，跌 幅为 0.4%；与旧年同期比拟，上涨 25.3 点，涨幅为 17.0%。

　　从周度走势来看，9 月份矿产类价钱指数先扬后抑，赓续小幅上升后，相连 三周光鲜回调。铁矿石价钱前期冲高的因由是进入“金九” ，市集预期较好。铁 矿石中后期回调则紧要是受钢材市集弱势下跌的影响。因为钢材终端贩卖舒缓， 钢价接续下跌，钢厂合适裁汰采购压低了铁矿石价钱。其它，行业内资金较为紧 张也对矿价发生了向下的影响。 钢铁类价钱指数? 9?月份，钢铁类价钱指数均匀为?137.3?点，与?8?月份比拟，下跌?1.5?点，降 幅为 1.1%；与旧年同期比拟，上涨 11.1 点，涨幅为 8.8%。

　　从周度走势来看，9 月份，钢铁类价钱指数回调幅度不时增添。钢材价钱持 续回调，一是受钢材期货回调鼓动；二是因为环球经济二次探底预期加大，本年 此后接续的资源供应压力正在? 9? 月份涌现较为光鲜的发作；三是市集心态较为消 极。 有色类价钱指数? 9 月份，有色类价钱指数均匀为 89.7 点，与?8?月份比拟，降落 4.3 点，降幅 为 4.5%；与旧年同期比拟，上升 6.1 点，涨幅为 7.3%。 从周度走势来看，9 月份有色类价钱指数呈加快回调态势，回调幅度不时扩 大。希腊债务紧张愈演愈烈，并有向意大利、西班牙等欧元区邦度增添之势，全 球经济二次探底忧郁不时升温，妨碍市集投资信念，有色金属等金融属性强的商 品价钱涌现暴跌，敏捷回吐前期涨幅，局限种类价钱回落至?2010?年头水准。预 计短期正在希腊违约危害居高不下，环球经济增速衰弱忧郁不减状况下，有色金属 价钱将赓续轰动调治趋向。

　　橡胶类价钱指数? 9?月份，橡胶类价钱指数均匀为?153.1?点，与?8?月份比拟，下跌?5.0?点，降 幅为 3.2%；与旧年同期比拟，上涨 41.2 点，涨幅为 36.9%。

　　从周度走势来看，? 月份橡胶类价钱指数先扬后抑， 9 小幅上扬之后初步回调， 后两周回调幅度光鲜加大。 月初， 因为市集需求时势较好， 且天胶产量增速放缓， 橡胶市集供需形势有所转移，助推橡胶价钱小幅上扬。之后跟着市集对全邦经济 前景忧郁加剧以及欧债紧张危害不时扩散，市集避险心境升温，原油、橡胶等大 宗商品价钱完全下滑。

　　农产物类价钱指数? 9?月份，农产物类价钱指数均匀为?165.3?点，与?8?月份比拟，上升?3.1?点， 涨幅为 1.9%；与旧年同期比拟，上涨 22.9 点，涨幅为 16.1%。 从周度走势来看，9 月份农产物类价钱指数延续了 8 月份的稳步上扬态势。? 9 月份，受欧债紧张危害扩散和市集对欧、美经济前景忧郁加剧等要素影响，原 油、有色、橡胶、矿产、钢铁等大宗出产原料价钱均涌现了较大幅度下滑，农产 品是 9 大类商品中仅有的赓续保护上涨态势的种类。农产物价钱，加倍是粮食价 格接续上涨，一方面是因为前期农资产物价钱上涨使本年的种粮本钱大幅升高， 另一方面因为通胀预期犹存，种粮户对后市粮食价钱看涨，惜售心思加强。

　　牲畜类价钱指数? 9?月份，牲畜类价钱指数均匀为?253.5?点，与?8?月份比拟，上涨?3.3?点，涨 幅为 1.3%；与旧年同期比拟，上涨 76.1 点，涨幅为 42.9%。

　　从周度走势来看，9 月份，牲畜类价钱指数先扬后抑，前两周小幅上扬，后 两周小幅回调。进入 9 月份之后，一方面气候逐步转凉，另一方面中秋、邦庆双 节莅临，肉类消费需求扩展，牲畜类价钱集体上涨；9 中后期，跟着生猪养殖户 正在节前聚积屠宰，市集供应扩展，猪肉价钱涌现了小幅回落，然而牛、羊肉价钱 仍正在小幅上扬。 油料油脂类价钱指数? 9 月份，油料油脂类价钱指数均匀为 219.2 点，与 8 月份比拟，上升?5.6 点， 涨幅 2.6%；与旧年同期比拟，上涨 29.9 点，涨幅为 15.8%。9 月初，受限价令解 除以及中秋、邦庆双节莅临，食用油消费需求扩展增要素影响，油料油脂价钱曾 涌现了短暂上扬。之后， 跟着邦际欧债紧张危害增添以及市集对全邦经济前景担 忧加剧，金融属性较强的大宗商品价钱集体回调，榨油用大豆和棕榈油价钱双双 回调，最终鼓动油料油脂价钱完全走低。

　　从周度走势来看，9 月份油料油脂类价钱指数先扬后抑，正在经验了月初的小 幅上扬之后，后三周相连回调。 食糖类价钱指数? 9?月份，食糖类价钱指数均匀为?142.8?点，与?8?月份比拟，下跌?5.2?点，降 幅为 3.5%；与旧年同期比拟，上涨 21.4 点，涨幅为 17.6%。 从周度走势来看，9 月份食糖类价钱指数相连回调，后期显示企稳迹象。一 方面，跟着中秋莅临，食糖采购需求逐渐裁汰；另一方面，大宗商品价钱的完全 回调也对食糖发生了光鲜的利空影响。受此影响，9 月份食糖价钱逐渐走低。

　　10?月份大宗商品市集走势预测 邦际方面：? 9 月?11 日，邦际泉币基金机闭（IMF）揭晓了最新一期的《全邦经济预测报 告》 。正在陈诉中，IMF 对 2011 年全邦经济增加举办了从头预测，与 6 月份的预测 比拟，9? 月份，对本年整年全邦经济增加预测值由? 4.3%降至? 4.0%，此中，将先 进经济体的预测由? 2.2%降至? 1.6%，将新兴和兴盛中经济体的预测由? 6.6%降至? 6.4%，美邦、欧元区、中邦以及印度经济的增加预测均有分别水平下调。 全邦经济前景接续疲软不只会减缓大宗商品需求增加， 并且会正在必然水平上 影响市集预期，克制大宗商品价钱上涨。 原委 9 月份欧债紧张的蕃昌之后，美元对欧元曾经获得必然水平回升，美邦 欲借助欧债紧张来提振美元的主意曾经基础告终。然而，因为强势美元并晦气于 美邦经济苏醒，因而估计短期内美邦大概会临时阻滞对欧债紧张的炒作，并助助 缓解欧债紧张， 从而促使美元短期走弱， 对邦际市集大宗商品价钱组成必然支柱。? 10? 月? 4? 日，美联储主席伯南克正在邦会作证时显示，美邦经济苏醒前景很不 乐观，美联储有大概会选用进一步法子刺激经济苏醒，并正在需要时为缓解欧元区 债务紧张供给助助。其余，欧洲央行推出新救市计算，10? 月? 6? 日，欧洲央行行 长特里谢显示， 欧洲央行将于 11 月重启领域约?400 亿欧元的银行债券购置计算， 同时，欧洲央行还将向欧元区银行供给两次无穷额的永恒再融资操作。 无论是美联储的后相， 仍旧欧洲央行的救市计算，短期内都邑正在必然水平上 缓解市集对欧债紧张的忧郁，裁汰美元的避险需求，促使美元指数回调，从而对 大宗商品价钱酿成必然支柱。 归纳来看， 估计 10 月份欧债紧张临时会有所缓解，美元指数或会轰动回调， 前期欧债紧张危害扩散和美元指数相连反弹给大宗商品市集带来的负面影响将 光鲜削弱，大宗商品价钱将获得必然支柱。然而，来日全邦经济将赓续保护疲软

　　态势，实体经济对大宗商品的需求将赓续受到影响，大宗商品价钱难以走强。因 此，估计短期内邦际市集大宗商品价钱将赓续弱势轰动调治。 邦内方面： 邦内宏观经济正在放缓的同时，也有趋稳的迹象。日前，中邦物流与采购连结 会揭晓的? 9? 月份修筑业采购司理人指数（PMI）为? 51.2%，环比回升? 0.3? 个百分 点，为 7 月份触底此后，相连第二个月回升。其它，邦度统计局宣告的 8 月份宏 观经济数据显示，8? 月份，邦定资产投资（不含庄家） 、社会消费品零售总额、 领域以上工业扩展值环比均呈增加态势，离别增加?1.16%、1.36%和? 1.0%。宏观 经济逐渐趋稳意味着大宗商品需求将赓续连结必然领域， 从而为大宗商品市集平 稳运转奠定根蒂。 目前，美邦仍正在不时的给百姓币升值施压。10? 月? 3? 日，美邦邦会参议院通 过了“2011? 年泉币汇率监视更始法案”立项预案。这项法案将利用汇率与营业 补贴绑定,央浼美邦政府观察紧要营业伙伴是否存正在直接或间接压低本邦泉币币 值,以及为本邦出供词给补贴的举止。按照这项法案的实质,即使紧要营业伙伴的 汇率被以为低估,美邦将对原本行处罚性闭税。 指日， 民间假贷的资金链紧张曾经惹起主旨高层珍重，局限中小企业由于银 行贷款难而被迫举办高利率的民间假贷， 此刻正由于清偿不了高额息金而闭门倒 闭。固然中小企业贷款难地步巨额存正在，然而目前邦内通胀压力还是较大，央行 很难再度减弱银根。也便是说， 中小企业贷款难和央行银根紧缩这一冲突短期内 大概难以获得有用管理，并将赓续困扰中邦经济，并给大宗商品市集带来必然不 利影响。 归纳以上分解来看，10? 月份邦内经济时势大概会赓续趋稳，这将为大宗商 品市集连结安稳运转奠定极少根蒂，然而百姓币汇率不时升值，欧美营业庇护力 度不时增强以及邦内接续的银根紧缩，短期内经济增加所面对的离间可谓不小， 这将给大宗商品市集带来利空影响。因而，正在邦际大宗商品价钱弱势轰动调治的