三立期货正规：基本面上涨驱动较弱 铁矿石价格

　　三立期货正规：基本面上涨驱动较弱 铁矿石价格或承压偏弱运行迩来，钢材代价大幅下跌，钢厂利润所剩无几，补库的愿望也很低。其它，第四时度秋冬钢厂限产策略频出，铁矿石需求连接降低；其它，海运运费较10月初高点降低突出40%，市集对铁矿石中恒久走势持消沉立场，铁矿石期货代价大幅下跌。截至11月5日，铁矿石期货主力合约收于560.5元/吨，跌幅达3.20%。

　　因为海运用度降低，导致本钱维持坍塌是本周铁矿石下跌的合键来因。西澳大利亚丹皮尔到青岛的运费从10月初最高点21.86美元降至目前11.27美元，降低48%，遵照往年数据来看，海运费正在8-10美元阁下对照寻常，因而就海运费而言，铁矿石本钱仍有小幅降低空间。另一方面，目前PB粉CFR代价大约正在98美元阁下，青岛港PB粉代价为710元，进口铁矿石仍有一面交易利润。鉴于目前钢厂限产施行厉，市集心境消沉，铁矿石需求不佳，口岸无间高位累库，估计交易利润难以撑持，铁矿石代价仍有小幅回落空间。从全部上来看，下方维持略显亏欠。

　　1-10月环球铁矿石发运总量13.3亿吨，同比延长4213万吨，延长3.26%。目前澳巴发运总量因劳动力亏欠及发售不景气等来因呈降低趋向，但前期发运相联来到，钢厂需求不佳，口岸连接累库，库存已达14649.63万吨，环比增补158万吨，较近三年来最高水准，正在供应过剩状况下，铁矿石代价反弹空间有限。

　　本年拉尼娜形势使天下寒冬提前到来，叠加疫情再次复发，波及众省市，终端施工受到骚扰，压制钢材需求开释，钢厂限产间接影响铁矿需求。冬季奥运会即将到临，生态处境部即日颁发了《2021-2022年秋冬季大气污染归纳解决攻坚计划》，恳求正在京津冀及周边地域“2＋26”都邑、汾渭平原都邑及河北北部、山西北部、山东东部和南部、河南南部等地域落实钢铁行业去产量合系题目，峻厉挫折“两高”项目。受众种身分影响，本年四时度至来岁一季度钢厂日均铁水产量恐难打破220万吨，短期内铁矿石需求难以开释。

　　总体而言，海运费连接降低使得铁矿石本钱坍塌，正在限产策略和终端浮现寻常的状况下，钢厂补库愿望低，口岸连接累库，铁矿中恒久或撑持供过于求方式，基础面临矿价上涨的驱动较弱，市集心境消沉，铁矿石代价或承压偏弱运转，投资者可妥当逢高做空铁矿。